托育机构必读:税收新政能省多少钱?内含详细财务模型及测算

7月4日,财政部税政司在网站发布《关于养老、托育、家政等社区家庭服务业税费优惠政策的公告》。 税费优惠政策正式落地实施,公告自2019年6月1日起执行至2025年12月31日。 社区托育免征增值税,并减按90%征收企业所得税 为社区提供托育服务的机构,是指在社区依托固定场所设施,采取全日托、半日托、计时托、临时托等方式,为社区居民提供托育服务的企业、事业单位和社

7月4日,财政部税政司在网站发布《关于养老、托育、家政等社区家庭服务业税费优惠政策的公告》。

税费优惠政策正式落地实施,公告自2019年6月1日起执行至2025年12月31日。


社区托育免征增值税,并减按90%征收企业所得税

为社区提供托育服务的机构,是指在社区依托固定场所设施,采取全日托、半日托、计时托、临时托等方式,为社区居民提供托育服务的企业、事业单位和社会组织。社区托育服务是指为3周岁(含)以下婴幼儿提供的照料、看护、膳食、保育等服务。

一、单店盈利模型的影响测算

税收新政能够给托育行业经营者带来好处是行业共识,但市场上并未详细解读改善的效果到底有多少?

因此本文根据税收优惠政策的细则,详细的分析税后优惠前后,对企业单店盈利模型和投资回收期改善的具体效果,以供企业与投资者参考。

1.1(税收优惠前)成熟期税后净利率约17%

托育机构的单店盈利模型受区域因素、标准学位设计、客单价、生师比等众多因素的影响,我们根据合理假设测算得出,处于成熟期的托育中心年度税后净利率为16.57%。基本与市场草根调研信息获取的行业平均净利润在10-20%的信息相符。

模拟的单店模型——具体假设如下:

  • 园区规模、性质假设:

园区规模600㎡、对应标准学位120个,地处一线城市、客单价对应5000元/月。

托育行业目前仍处于发展早期,一线城市入托率仍不足5%,二三线城市更低,因此基于实际市场情况,我们以一线城市作为托育机构经营背景,对应月收费5000元/人。托育中心面积以草根调研来看,多分布在500-1000㎡,社区型托育中心普遍偏小,因此这里取600㎡对应120个标准学位计。

  • 收入假设:

成熟期满班率假设为90%,收费周期10个月。

托育中心由于非刚需问题,通常难以做到100%满班率。草根调研后发现,托育机构在运营情况良好下一般可保持90%左右的满班率。此外,由于过年过节等情况,托育学员通常并非12月均在校学习,模拟幼儿园情况,收费周期大致在10个月左右。

  • 人力成本假设:

教师生师比在1:5左右,配备清洁、厨师、保健医等少量其余员工以及园长一位。

托育中心的生师比假设在1:5、保健医为1人、园长1人,主要依据2018年4月发布的《上海市3岁以下幼儿托育机构设置标准(试行)》,并参考幼儿园设置标准。各人员薪酬水平假设:园长/月薪1万元、保洁/月薪2500元、厨师/月薪4000元、保健医/月薪4000元、老师根据级别月薪在3000-7000元之间。


  • 租金水电成本假设:

房租假设为3元/㎡/天,水电物业等在租金基础上取小幅百分比。

根据58同城社区底商商铺租赁价格,在广州各地区的日租约在2-5元/㎡/天,我们假定模型取中间值3元/㎡/天计算。由于水电物业多与使用面积呈相关关系,因此在租金基础上取20%左右。


  • 折旧摊销、管理费用、销售费用等:

折旧摊销主要由固定资产初始投入5年均摊成本组成,管理费用是除人力成本和折旧摊销以外的管理费用,如差旅费、会议活动会、绩效奖金等等,按照行业水平10%计算。销售费用主要包含宣传成本以及销售人力成本,假设2个招生专员/月薪5000元+宣传费用5万/月。

  • 税费:

税费主要有增值税及附加、企业所得税、印花税组成。其中增值税为6%,附加税如城市建设税=增值税*7%、教育附加费=增值税*3%、地方教育附加=增值税*2%等;企业所得税为25%;印花税为千分之5。

根据以上假设,我们大致得到一个面积600㎡的托育中心,年营收额为594万元,税后净利率98.41万元,净利率约16.57%。


1.2(税收优惠后)成熟期税后净利率预计可提升5.47pct

根据1.1假设,我们大致得到一个面积600㎡的托育中心,年营收额为594万元,税后净利率98.41万元,净利率约16.57%。

考虑税收优惠后,单店盈利模型发生的主要变化如下:税后净利润增加32.46万元,净利率增加5.47pct。

  • 增值税免税:

合计减少约39.92万元。企业6%的增值税免掉后,不含税收入由560.38万元,上涨至594万元,差额33.62万元。增值税附加通常同步减免,即减免约4.03万元(附加税=城市建设税+教育附加费+地方教育附加)。

  • 企业所得税减按90%计税:

增值税免税导致应纳税额上升,但减按90%计税又降低了应纳税额,最终应交所得税增加约5.19万元;

由于增值税及附加是在计算企业所得税应纳税额之前,因此增值税免税会使得企业所得税的应纳税额上升39.92万元,因此导致企业所得税增加;

但由于企业所得税会减按90%计算应纳税额,因此最终合计约增加5.19万元。

综合来看,税收优惠带来的税后净利润增加32.46万元至130.87万元,净利率增加5.47pct至22.03%。


二、对社区托育中心投资回报周期的影响测算

税收优惠前的单店年营收额为594万元,税后净利率98.41万元,净利率约16.57%。税收优惠后,单店年营收额保持不变,税后净利润增加32.46万元至130.87万元,净利率增加5.47pct至22.03%。

接下来,我们继续测算,税收优惠政策对单店投资回报期的影响。

2.1(税收优惠前)单店投资回收期约22个月

一个托育中心开始大致会经历筹备期—开店成长期—成熟期三个状态。

成熟期状态下已知单店税后净利润由98.41万元增加32.46万元至130.87万元,净利率由16.57%增加5.47pct至22.03%。

接下来我们主要讨论筹备期前期投入和开店成长期的单店状态,再考虑成熟期盈利水平得到我们的综合投资回收期。

  • 筹备期:

初始投入约156万元,准备周期3个月。主要包含装修及配套设置、租金押金、筹备期人力与宣传成本以及备用流动资金等。行业平均水平在150-300万元之间,主要视园区面积、区位、装修要求等而定。


  • 开店成长期:

模型测算7个月进入成熟期,即90%满园状态,核心变动数据为学员人数,随之带来运营收入和运营成本的同比变化。

开店成长期的第一个月为筹备期三个月之后,即第四月,假设每个月增长学员人数为10人次,7个月后进入90%左右的满园状态。行业平均水平在6-9个月之间。此外,由于营业收入构成为10个月的学员托育费和餐费,而运营成本则为12个月计,因此成熟期的回收成本对应的

月份数量为剩余前期投入与年度盈利的除数,表示月度有效盈利。

综上所得,税收优惠前,托育中心单店投资回收周期为21.63个月,约等于1年10个月时间。


2.2(税收优惠后)单店投资回收期预计可减少4个月

根据2.1假设,我们大致得到一个面积600㎡的托育中心,投资回收期为21.63个月,约等于1年10个月。根据测算,考虑税收优惠后的单店投资回收期减少约4个月至17.84个月,投资回报期的缩短主要来源于单店盈利能力增强,具体影响如下:

  • 开店成长期的盈利能力:

税收优惠前后,开店成长期回收的前期投入比例增长约10%。税收优惠后在正式进入稳定成熟期前已回收38.13%的前期投入,未实施税收优惠时同期回收比例28.39%。

  • 成熟期的盈利能力:

税收优惠前后,成熟期的净利率水平增长5.47pct,进一步加深了前期投入成本回收速度。


三、目前较具规模的托育机构分析

早教托育行业在政策推动下渗透率逐步提升,预期将率先在消费意识与经济水平领先的一线城市发展,托育企业单店盈利能力在税收优惠的基础上将再上一个台阶。

建议关注以直营或直营+加盟(其中直营占企业收入比重较大的)模式的、社区型的、托育业务占比较大的机构。





四、政策风险提示

4.1 税收优惠政策对象范围界定风险

目前许多经营早教托育事业的机构多数存在两类业务兼有的情况,目前我国早教托育行业中,托育服务通常指全日制、半日制等工作日期间的服务,早教服务通常指课程制、计时制服务。

根据政策规定的“社区托育机构”定义,早教服务可能不纳入托育服务政策规范之中。

4.2 市场发展不及预期风险

托育市场虽然潜在需求广大,但目前我国普遍存在隔代养育的习惯,对专业托育机构的认知度较低,专业托育机构存在发展不达预期的风险。

4.3 持续经营能力不确定的风险

托育行业发展较为早期,市场非刚需,企业运营过程中的单店盈利模型差异较大,若扩张速度较快导致持续经营能力存在风险,可能使得集团下多家机构收到牵连。

4.4 专业师资少的风险

目前,托育行业发展存在专业师资稀缺的问题,0-3岁婴幼儿的照护人员普遍缺乏专业度,不仅在“托管”方面的服务质量令家长担忧,而且在”教育“方面无所长,师资的不专业与不稳定可能不利于机构的长期经营。


综上所述,市场需求大、政策红利加持,将推动托育机构的兴起,但在早期发展中风险尚存,因此,运营决策需谨慎,机构要素构建成熟是关键。

CMI(中国蒙特梭利教师认证联盟)密切关注托育行业动态,并针对行业发展困境,精细化培训一批综合素质高、专业技能强的0-3专业教师。